Los factores claves que contribuyen a que un conflicto en Irán no afectará los precios del petróleo - World Energy Trade

Los factores claves que contribuyen a que un conflicto en Irán no afectará los precios del petróleo

La dinámica de mercado internacional de petróleo ha cambiado y algunos de sus actores ya no tienen la misma importancia

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En el escenario petrolero internacional existen varios factores que tienen influencia actualmente en los precios, los conflictos en el Golfo Pérsico han perdido capacidad de impactar en la conformación de precios y en la estabilidad del mercado. 

Los precios del petróleo reaccionaron a las noticias de las tensiones en el Golfo Pérsico, aunque ahora lo hicieron de manera menos dramática comparado con la era antes de la revolución del shale norteamericano. Al parecer, mientras no se vea afectado el flujo de petróleo al mercado, éste mantiene la tendencia que ha sido a la disminución en los precios. 

Ahora bien, hay factores que es oportuno evaluar para entender por qué existen varias aristas que influyen en el mercado y los precios del petróleo y por qué los precios a futuro no luce que varíen de manera abrupta como consecuencia de conflictos en la región, y en particular el caso iraní. 

Más participantes en el mercado internacional 

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Las importantes decisiones que deben tomar las compañías petroleras que operan en Irak

De acuerdo con Rystad Energy, es importante mirar más allá de la retórica de los titulares y centrarse en los fundamentos del mercado, incluido el aumento continuo del suministro de petróleo no perteneciente a la OPEP liderado por el shale de EE.UU. y una demanda estable que apunta a un superávit y no a un déficit de petróleo en los balances petroleros para el 2020. 

En primer lugar está el impulso en el acuerdo comercial de Fase 1 entre Estados Unidos y China que abriría nuevamente la posibilidad que China importe GNL y carbón de EE.UU. 

Los precios del petróleo se fueron al alza el jueves 16 de enero luego de la aprobación del Senado de los EE.UU del acuerdo comercial con México y Canadá. Por su cercanía geográfica, los principales mercados objetivo de exportación de petróleo estadounidense son México y Canadá. 

Sin embargo, para el viernes por la mañana, el petróleo estaba eliminando esas ganancias en parte debido al lento crecimiento económico chino y los datos que muestran que el crecimiento económico de la nación asiática está cerca de un mínimo de 30 años. 

El crecimiento del shale ha introducido un contrapeso significativo en el mercado. A pesar de la desaceleración, los volúmenes de producción total de crudo en Estados Unidos aumentarán en los próximos años. 

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El precio del petróleo tiende a la baja en la medida en que disminuye la tensión entre EE.UU. e Irán

Según la Administración de Información Energética de los Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés), a partir de un volumen promedio anual récord de 11 millones de barriles por día (bpd) en 2018, Estados Unidos aumentó la producción media de crudo a 12,3 millones de bpd en 2019. Además, el promedio anual de los volúmenes de producción estadounidense en 2020 se elevará a 13,2 millones de Bbl/D, según lo estimado por EIA. 

La EIA estima que, a partir de un volumen medio de las importaciones netas de 520.000 bpd del petróleo crudo y el petróleo en 2019, los Estados Unidos alcanzará volúmenes netos de exportación a un promedio anual de 750.000 bpd en 2020. 

Crecimiento más austero del shale. La EIA predice una desaceleración de más del 50% del crecimiento de la producción de petróleo de EE.UU. en 2021 debido a un aumento en la disciplina de capital para los productores de shale. Para 2020, el crecimiento de la producción será de poco más de 1 millón de barriles por día. 

BlackRock informó que se volverá a centrarse en las empresas que aborden adecuadamente el cambio climático, lo que es interpretado los medios como una desinversión en combustibles fósiles. BlackRock tiene importantes participaciones en productores de petróleo, incluidos BP, Shell y ExxonMobil. Específicamente, el fondo dijo que se centraría en la inversión que fomenté la sostenibilidad, así como el lanzamiento de nuevos productos de inversión que analizan los combustibles fósiles. 

BlackRock es una empresa de gestión de inversiones estadounidense cuya sede central se encuentra en Nueva York. La empresa es considerada como la mayor empresa de gestión de activos del mundo, con activos bajo gestión valorados en más de US$ 5.1 billones.​ 

Nuevos descubrimientos y desarrollos 

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Por primera vez, China permitirá a las compañías extranjeras explorar y producir petróleo y gas en el país

Israel ha comenzado oficialmente a exportar gas natural a Egipto en virtud de un acuerdo de US$ 15 mil millones durante 15 años en lo que se considera en gran medida un acuerdo histórico entre las 2 naciones. El gas de los campos offshore Leviatán y Tamar de Israel fluirá a Egipto, donde será licuado y reexportado. 

Equinor está dando nueva vida a sus campos de Statfjord. Con esta decisión, ya no se desincorporaran los campos de acuerdo a lo que estab planificado para 2022, por el contrario, se extenderá la vida útil del campo Statfjord A hasta 2027 y Statfjord B y C se extenderá más allá de 2035. En total, se perforarán 100 nuevos pozos en el área hasta 2030. 

Statfjord es un gran campo de petróleo y gas que cubre 580 km2 en el límite del Mar del Norte entre el Reino Unido y Noruega a una profundidad de agua de 145 m, descubierto en 1974 por Mobil y desde 1987 operado por Statoil (hoy Equinor). 

Total tiene planes para perforar el pozo offshore más profundo del mundo, por profundidad del agua, en Angola con un buque de perforación Maersk. El pozo se perforará en 3,628 metros de agua, superando el récord actual: el pozo Raya-1 en Uruguay a una profundidad de 3.400 metros. 

Reducción de valor en libros y deterioros financieros 

La reducción de valor en libros (Write-Down), representa la reducción del valor contable de un activo en el caso que esté por encima del valor comparado con el mercado actual. Estas amortizaciones pueden tener un gran impacto en el resultado neto y el balance de una empresa. 

Tullow Oil es una compañía independiente, líder en exploración y producción que centra sus operaciones en África y América del Sur. Se espera que esta compañía tome un cargo de US$ 1.5 mil millones una vez presente sus resultados correspondiente a 2019 producto de se traduce en deficiencias y cancelaciones de exploración. Eso incluye la reducción de reservas en su campo clave en Ghana, y resultados de exploración decepcionantes en Guyana. 

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El precio del petróleo sube por interrupción de suministro en Libia

El mayor perforador de gas natural de EE.UU., la Corporación EQT, sufrió un deterioro de US$ 1.8 mil millones para el cuarto trimestre de 2019 en una amortización masiva de activos para un sector muy problemático como el del gas natural. 

Los tres grandes proveedores de servicios, Schlumberger, Baker Hughes y Halliburton, han anunciado que están vendiendo activos. Los tres tienen el 26% del mercado de servicios petroleros, y los activos que han planeado vender, que incluyen el negocio de servicios de procesos y tuberías de Halliburton, suman un total de US$ 800 millones. 

Ofertas y adjudicaciones para exploración 

Las autoridades de Noruega han adjudicado un total de 69 bloques offshore a 28 compañías de petróleo y gas para explorar en busca de petróleo en áreas maduras en el Mar del Norte, el Mar de Noruega y el Mar de Barents. 

Un total de 33 compañías petroleras habían solicitado licencias. Los ganadores incluyen Equinor, Aker BP, Shell, ConocoPhillips, Lundin, Suncor, Total, Vår Energi y Wintershall Dea. 

Conflictos, política y geopolítica 

Existen otros conflictos que rodean la producción y el comercio de petróleo y derivados, es decir no solo Irán tiene relevancia en el movido mundo de conflictos y geopolítica que envuelve al petróleo. 

Rusia, la superpotencia petrolera y movimientos políticos. Los índices de aprobación del presidente ruso Putin no son los deseados por él, y en la forma experta de Putin, su respuesta al espectro del poder menguante es usar una mano dura para impulsar reformas que debiliten a un futuro presidente y fortalezcan futuro primer ministro (ha hecho esto antes, a la inversa). Eso fue el martes. El miércoles, todo el gobierno renunció, y el jueves, Rusia tenía un nuevo primer ministro, Mikhail Mishustin, un ex jefe del servicio de impuestos federales con el que pocos están familiarizados. 

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Es probable que continúen los recortes de producción de petróleo de la OPEP durante todo el 2020, según Wood Mackenzie

Bielorrusia ha lanzado otro golpe a Rusia en medio de una disputa diplomática sobre las negociaciones para un nuevo acuerdo sobre el transporte de petróleo ruso a través del territorio de Bielorrusia. Las autoridades de Minsk han firmado un decreto que establece un impuesto del 50% sobre las ganancias de las empresas que transitan través del territorio bielorruso con petróleo crudo y productos derivados. Bielorrusia depende en gran medida de Rusia para obtener combustible y financiación, y es una ruta de tránsito clave para el suministro de energía de Rusia a Europa. A principios de este mes, Rusia suspendió temporalmente los suministros de petróleo a Bielorrusia en medio de un desacuerdo arancelario. 

El presidente de Siria acusa a Estados Unidos de saquear el petróleo del país, fuentes kurdas informan que un convoy de 75 camiones militares estadounidenses cruzan la frontera desde Irak y se dirigen a posiciones estadounidenses en la provincia oriental petrolera de Deir Ezzor y la provincia nororiental de Hasakah, donde Washington ha prometido "proteger" el petróleo, aparentemente de ISIS. 

El ex príncipe heredero iraní Reza Pahlavi, el hijo del Shah Mohammad Reza Pahlav que huyó de Irán en 1979 luego de la revolución que convirtió el pais en una nación islámica. 

El príncipe Pahlavi no ha estado en Irán desde entonces, ahora está surgiendo en el centro de atención en los Estados Unidos, pidiendo un cambio de régimen y eligiendo conservadores muy receptivos en la capital como su audiencia principal por obtener el apoyo de los Estados Unidos para derrocar al gobierno en Teherán. 

Es poco probable que un eventual conflicto entre Estados Unidos e Irán impulse los precios del petróleo, al menos no a largo plazo, y particularmente cuando el primer ministro iraquí ya parece estar retrasando la decisión del Parlamento de expulsar a las 5,000 tropas estadounidenses ubicadas en ese país. Particularmente aún más cuando las tropas estadounidenses han relanzado operaciones conjuntas con los iraquíes en el ínterin como un baluarte contra ISIS, que estaba ansioso por aprovechar el vacío geopolítico. 

 

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