S&P Global Platts y Argus Media lanzan sus propios índices de crudo para rivalizar con WTI - World Energy Trade

S&P Global Platts y Argus Media lanzan sus propios índices de crudo para rivalizar con WTI

El WTI ya no estaría reflejando correctamente el núcleo del mercado en la Costa del Golfo de EE.UU.

El WTI ya no estaría reflejando correctamente el núcleo del mercado en la Costa del Golfo de EE.UU.

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Después de que los futuros de crudo de Estados Unidos se hundieron históricamente en territorio negativo en abril, el viernes 26, las dos agencias líderes de informes de precios del petróleo lanzaron por separado nuevos índices de referencia para el crudo de Estados Unidos, como parte de un esfuerzo para rivalizar con el contrato de futuros West Texas Intermediate.

Estas dos agencias a diario luchan por la primacía para establecer precio a más de 3 millones de barriles de crudo que son enviados a los mercados globales desde la costa del Golfo de Estados Unidos.

Actualmente, esos barriles están respaldados por el precio de futuros de West Texas Intermediate (WTI), que refleja el crudo que es entregado en Cushing, Oklahoma, a unos 800 Km de distancia de la Costa del Golfo.

La importancia del concentrador de crudo en Cushing, Oklahoma

El hub de Cushing consta de una red de casi dos docenas de oleoductos y 15 terminales de almacenamiento, según CME Group. El centro tiene una capacidad de almacenamiento de crudo de 90 millones de barriles y a menudo se conoce como "La encrucijada de oleoductos del mundo".

Sin embargo, su importancia ha disminuido en la última década debido al auge de la producción del Shale oil en Texas y desde que Washington levantó en 2015 una prohibición de las exportaciones de crudo de Estados Unidos.

Cushing ha fallado durante varios años en representar la economía del crudo en el mercado de la Costa del Golfo. Los participantes en el mercado han pedido un punto de referencia (benchmark) que refleje correctamente el núcleo del mercado en la Costa del Golfo, en lugar de un valor financiero sin salida al mar, como el WTI, así dijo Richard Swann, director editorial de América en S&P Global Platts.

Los 2 nuevos indicadores de precios para el crudo estadounidense

S&P Global Platts dijo que su nuevo marcador de referencia para el crudo estadounidense, llamado Platts American Gulf Coast Select (AGS), reflejará el valor del crudo dulce ligero suministrado desde la cuenca del Pérmico, en el oeste de Texas y Nuevo México, a través de los principales oleoductos al Golfo.

En cuanto al nuevo indicador diario de los precios del crudo de Argus, Argus AGS, también está diseñada para reflejar la creciente importancia de la costa del Golfo de los Estados Unidos como un importante centro de exportación y para abordar las preocupaciones actuales del mercado sobre el índice de crudo WTI.

Estos 2 nuevos indicadores reflejarán el precio del crudo negociado en la Costa del Golfo, el objetivo es establecer una alternativa y un descanso al antiguo sistema WTI.

¿Por qué se están lanzando estas evaluaciones de precios?

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El precio del Brent es establecido en una isla en el Mar del Norte a unos 500 mt de la costa, en donde los tanqueros tienen acceso. Por el contrario, el punto de entrega para el WTI está en Cushing, Oklahoma, a unos 800 Km de la Costa del Golfo.

Se cree que esta diferencia fue decisiva a finales de abril, cuando a causa del shock del coronavirus, los precios del petróleo de Estados Unidos cayeron en histórico precio negativo.

Los analistas de energía de Goldman Sachs argumentaron que los crudos con fácil acceso de salida al mar, como el Brent, estuvieron más blindados a los efectos de la pandemia porque tenían relativamente fácil acceso al almacenamiento en tanqueros, a diferenciade aquellos indicadores de precios que no tienen salida al mar, como las de Estados Unidos, Canadá y Rusia.

El movimiento de S&P Global Platts y Argus Media se produce cuando ambas agencias buscan romper con el sistema tradicional WTI.

S&P Global Platts dijo en un comunicado que había decidido lanzar AGS con base en la recepción de comentarios de productores, consumidores, comerciantes y otros participantes en el mercado petrolero de Estados Unidos que pedían un nuevo índice de referencia de precios de crudo que refleje directamente el valor del crudo dulce ligero de Estados Unidos en el mercado global.

Vera Blei, directora global de petróleo de S&P Global Platts, dijo que AGS traería el mercado estadounidense "un Brent propio".

Blei agregó que este nuevo punto de referencia refleja el valor del crudo estadounidense que está en el mar, conectado internacionalmente y libre de las distorsiones de la economía de la infraestructura nacional.

Por su parte, el indicador de Argus capturará petróleo en siete ubicaciones del Golfo, incluyendo la terminal Este de Houston de Magellan Midstream Partners, tres terminales propiedad de Enterprise Products Partners y puntos marítimos en Houston, Seabrook y Texas City.

"Los comerciantes ahora tendrán la opción de un nuevo punto de referencia que representará la totalidad del mercado de la costa del Golfo", dijo Euan Craik, jefe para las Américas en Argus Media.

Craik dijo que probablemente se agregarían más localizaciones, incluyendo terminales en Corpus Christi y Nederland, Texas.

¿Por qué es necesario un punto de referencia del crudo?

Los crudos vienen con diferentes densidades (gravedad API) y contenido de azufre, lo que los hace más o menos deseados para el consumo de naciones y empresas. Por lo tanto, esta variedad de crudos alcanzan diferentes valores de mercado.

Los precios del crudo también están determinados por costos de transporte y características de los mercados regionales, y principalmente por la dinámica de la oferta y la demanda mundial, así como por las condiciones geopolíticas y económicas regionales.

Para reflejar todas estas consideraciones, los comerciantes utilizan referencia de crudos también denominados marcadores. Hay más de 160 puntos de referencia diferentes en todo el mundo, pero los marcadores más populares son:

  • Crudo Brent (Brent de Londres)
  • West Texas Intermediate (WTI)
  • Dubái/Omán (crudo de Oriente Medio)
  • Cesta de referencia de la OPEP

 

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