La volatilidad actual de los mercados y el oro como refugio por excelencia durante momentos de crisis - World Energy Trade

La volatilidad actual de los mercados y el oro como refugio por excelencia durante momentos de crisis

En pocas semanas el oro pudiese alcanzar precios en el rango de los US$ 1,800

En pocas semanas el oro pudiese alcanzar precios en el rango de los US$ 1,800

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En tiempos de incertidumbre financiera en los mercados globales, como los actuales, con una guerra de precios en el mercado petrolero, la persistente amenaza del COVID-19 y una inminente recesión económica, hace que los inversionistas pierdan el apetito por el riesgo. Uno de los valores refugio predilectos suelen ser los metales preciosos y en particular el oro

El oro es sólido pero no inmune a las perturbaciones del mercado 

El oro no ha sido inmune la avalancha de ventas que está afectando los mercados mundiales y principalmente el de commodities. Sin embargo, los precios han podido resistir los movimientos y se mantiene como refugio para los inversionistas que quieren protegerse en estos momentos de alta volatilidad. 

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Si bien el oro es visto como un refugio clásico y popular en tiempos de agitación, ha tenido un movimiento algo irregular en el último mes. Los analistas especulan que la volatilidad está siendo causada por inversores que necesitan mitigar las pérdidas en otras inversiones de mayor riesgo y, por lo tanto, están reservando ganancias recientes en lingotes. 

El metal precioso subió más allá de los US$ 1,700 la onza cuando se abrieron los mercados en Asia, pero no pudo mantener el nuevo máximo ya que los inversores decidieron deshacerse de activos de riesgo en una ronda de ventas impulsada principalmente por el pánico. 

El oro subió hasta un 1.8% en los mercados asiáticos, pero retrocedió la mayor parte con el transcurrir del día. Los lingotes al contado subieron un 0.3% a US$ 1,678.69 la onza a las 11:25 am en Londres. 

Los futuros del oro para entrega en abril subieron 1.9% a US$ 1,704.30 la onza, el más alto desde diciembre de 2012 para un contrato activo. El metal abandonó la mayor parte de la recuperación para llegar a US$ 1,675.70 a las 1:32 p.m. del 9 de marzo en el Comex de Nueva York. 

Desde enero se ha acentuado la volatilidad en el mercado, lo cual ha permitido la apreciación del oro como activo de inversión, los precios han subido un 11% este año a un máximo de siete años. 

Sin embargo, a otros metales preciosos no les ha ido tan bien como al oro

  • La plata cayó 1.2% a US$ 17.05 la onza en el Comex 
  • El platino perdió 3.7%
  • El paladio redujo 1.4% en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) 
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El consenso es que el oro seguirá subiendo. La unidad de gestión de patrimonio de UBS Group AG predice que los precios podrían subir a US$ 1,800 en semanas, mientras que Citigroup Inc. ve que el metal aumentará a US$ 2,000 para fines de 2021. 

El oro puede alcanzar los US$ 1,800 en cuestión de semanas. La señal más clara de que los inversores siguen siendo optimistas es que los fondos negociados en bolsa respaldados por oro continúan captando capital. Los fondos de lingotes aumentaron la semana pasada más que nunca desde septiembre de 2019, según datos recopilados por Bloomberg. 

Figura 1. Variación en los precios del oro en lapso de 30 días.

La economía mundial actualmente está asediada por las consecuencias del COVID-19 que ya ha trascendido las fronteras de China, el reciente precio del crudo que ha alcanzado niveles históricamente bajos desde el viernes 6 de marzo a consecuencia de no alcanzar acuerdo en la reunión de la OPEP+. Todo ha sumado para que se profundice la desaceleración de la economía. 

Ahora todos los ojos están puestos en lo que el Banco Central Europeo y la Reserva Federal harán para defender las expectativas de inflación. Sin embargo, la realidad es que hay pocas opciones, una mayor reducción en las tasas de interés ya no es factible porque han llegado a rangos bastante bajos para potenciar la economía. 

A los mercados le preocupa que las cosas se pongan aún más difíciles para la economía global antes de que ésta mejore, lo que por supuesto es una buena noticia para el oro. 

El oro es un instrumento de inversión que presenta una baja correlación, convirtiéndolo en un instrumento muy atractivo en periodos de mala administración económica o en crisis financieras, característica principal de los mercados emergentes. 

El mercado de valores también ha sido favorable para las empresas del sector de minería del oro, por ejemplo Barrick Gold Corporation, la multinacional minera dedicada a la extracción de oro más grande del mundo, ha tenido resultados muy satisfactorios en Wall Street. 
Figura 2. Valoración de Barrick Gold Corp. En el NYSE

Figura 2. Valoración de Barrick Gold Corp. En el NYSE

 

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