Las empresas de servicio petroleros bajo amenaza por recortes masivos en los presupuestos de E&P - World Energy Trade

Las empresas de servicio petroleros bajo amenaza por recortes masivos en los presupuestos de E&P

Con precio de US$ 40/barril o menos, se descartarían casi la mitad de la inversión en proyectos de 2020

Con precio de US$ 40/barril o menos, se descartarían casi la mitad de la inversión en proyectos de 2020

Economía

Las empresas de Servicios petroleros (Oil Field Services - OFS) se preparan para enfrentar potenciales bancarrota, ya que la guerra de precios podría recortar US$ 250,000 millones de los presupuestos de proyectos destinados a Exploración y Producción (E&P). 

Así lo reveló un análisis de impacto de Rystad Energy, en donde el desarrollo de acontecimientos en este sentido afectará en gran medida los ingresos de las empresas de servicios, sacando a algunas de ellas del mercado. 

Varios factores han impulsado la debacle 

FINANZAS ENERGÍA
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La desaceleración en desarrollo de proyectos en el patch del Shale en los EE.UU., las empresas ya no están tan interesados en perforar pozos más rápido de lo que pueden completarlos. 

Esta caída se suma a que las compañías de exploración de shale bituminoso, están siendo muy cautelosas debido a las presiones por parte de los inversores para priorizar las ganancias sobre la producción. 

A nivel global también el COVID-19 ha afectado la actividad industrial global y por ende la demanda de petróleo

La decisión de Rusia de alejarse del acuerdo propuesto por la OPEP + está enviando señales alarmantes a la industria de servicios. 

Arabia Saudita comenzó a inundar el mercado, los precios del petróleo alcanzaron US$ 31 por barril de Brent y actualmente cotizan a US$ 35 por barril, lo cual convertirá a muchos proyectos en inviables económicamente por no alcanzar el punto de equilibrio para que sean rentables.

Una nueva guerra, ahora es de volumen de producción 

Probablemente será una guerra por volumen hasta la próxima reunión programada de la OPEP+ en junio. Si no se llega a un acuerdo, es probable que las empresas de E&P reduzcan el capital y los presupuestos operativos para compensar los flujos de efectivo significativamente más bajos que se esperan en 2020 y 2021. 

Las compras globales de servicios de yacimientos petrolíferos (OFS), que Rystad Energy esperaba que se mantuvieran invariables año-a-año, ahora se prevé que disminuyan un 8% en 2020 si el petróleo tiene un promedio de US$ 40 por barril y un 15% en un escenario de US$30 por barril. 

Si la OPEP+ continúa la guerra por volumen y los países no están de acuerdo en los recortes en 2020, y esto dura hasta 2021, podríamos ver reducciones adicionales del gasto en 2021 del 7% a US$ 40 /barril de petróleo y del 11% con el petróleo a US$ 30 /barril. 

Ahora las compañías de E&P convertirán elemento y cancelarán cada actividad que no genere ingresos. En la industria del shale estadounidense se pudiese eliminar hasta 5,800 pozos horizontales en 2020, lo que reduciría más de la mitad el número de pozos de los 10,900 previstos para 2020, dice Audun Martinsen, Jefe de Investigación de Servicios de Oilfield de Rystad Energy. 

Esto significa que la industria del shale llevaría la mayor carga de este shock de suministro al tomar hasta US$ 65 mil millones de la reducción del gasto estimado globalmente de US$ 100,000 millones. 

 Figura 1. Los 3 escenarios de adquisición de servicios respecto a precios del crudo.

Figura 1. Los 3 escenarios de adquisición de servicios respecto a precios del crudo.

El sector de servicios que más sentirá el impacto en términos absolutos en 2020 es probable que sea el mercado de la estimulación del pozo, que se estima que baje en US$ 25 mil millones de dólares. Las empresas de fracking y de extracción de crudo con proppant tendrán dificultades para asegurar cualquier trabajo nuevo además de los acuerdos ya contratados y algunos trabajos relacionados con la realización de pozos perforados pero incompletos (DUC). 

FINANZAS ENERGÍA
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El segundo segmento más afectado será otros trabajos bien relacionados, como herramientas de perforación, productos tubulares de países petroleros (OCTG), plataformas, trabajos de finalización e intervención. 

Bajo un escenario más desfavorable pero menos probable, con los precios manteniéndose bajos en el rango de US$ 30 durante 2020 y 2021 debido a una guerra por volumen, que Rystad Energy, los mayores perdedores que verán dos años de descensos anuales del mercado serán los servicios de estimulación (-40%) y las empresas sísmicas (-30%). 

El trabajo de ingeniería también sería limitado, ya que se planificarán pocos nuevos desarrollos sobre el terreno y se vaciarían los inventarios para los OCTG en un intento de limitar los costos. 

Desafortunadamente, esta guerra por volumen, si continúa a lo largo de 2020 y 2021, conducirá a una ola masiva de quiebras y consolidación en el mercado de servicios, cuyas obligaciones de deuda crecerán un 27% hasta 2021. Las empresas con bajo apalancamiento y con libros de pedidos saludables, resultante de acuerdos anteriores, de 2018 y 2019 podrán salir airosos de la tormenta. 

Sin embargo, existe la esperanza de que una profunda recesión pueda finalmente completar la tan necesaria consolidación en el mercado y crear una cadena de suministro más saludable cuando los precios se recuperen.

Por último, partiendo de los US$ 191,000 millones en proyectos green field que se habían previsto ser sancionados en 2020, los que realmente verán la luz si los precios del petróleo tienen un promedio de US$ 40 o menos alcanzan la cifra de US$ 100,000 millones, con el impacto distribuido entre regiones y tipos de recursos. 

 

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