El gas va camino de extinción y pone en riesgo US$ 100 mil millones en activos varados - World Energy Trade

El gas va camino de extinción y pone en riesgo US$ 100 mil millones en activos varados

El uso del gas para generación eléctrica experimentará una transición mucho más rápida que la del carbón

El uso del gas para generación eléctrica experimentará una transición mucho más rápida que la del carbón

Economía

El gas natural parece ser el siguiente en la lista y está perdiendo el favor de los inversores y las empresas de servicios públicos que desconfían de sus emisiones, su uso puede desvanecerse a un ritmo más rápido que el del carbón.

Esto toma por sorpresa a algunos generadores de energía, dejándolos potencialmente atrapados con miles de millones de dólares en activos que no pueden vender.

 

Históricamente, la participación del capital privado consiste en utilizar el activo para extraer todo su valor restante. Sin embargo, en el caso del gas, hay más de 100 millones de dólares que pueden convertirse en activos varados, es decir que pierden valor económico significativo antes del fin de su vida útil.

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Citigroup Inc. y JPMorgan Chase & Co. se encuentran entre los bancos que reforzaron sus restricciones financieras sobre el carbón térmico bajo la presión de los accionistas que quieren evitar el combustible, y la expectativa es que el gas sea el próximo. Los ejecutivos de algunas empresas de Europa occidental dicen que ya están luchando por vender instalaciones a gas.

“Si encuentra a alguien que está dispuesto a ofrecer un buen precio por nuestras plantas de gas en España, entonces estamos listos para vender”, dijo José Ignacio Sánchez Galán, consejero delegado de Iberdrola SA en España. "No estamos encontrando gente".

El costo de las energías renovables se ha reducido drásticamente durante la última década, lo que hace que las estaciones de gas sean menos competitivas.

El primer paso en la extinción

La eliminación progresiva del gas en la generación de energía es solo un primer paso. Reducir el uso del combustible en la calefacción, el transporte y la industria causaría más daños potenciales. Europa quiere alcanzar emisiones netas cero para 2050, lo que está en desacuerdo con los planes para construir numerosos proyectos de infraestructura, como tuberías y terminales.

Si se construyen, pero ya no se necesitan, existe un riesgo potencial de activos varados de 87.000 millones de euros (US$ 104.000 millones), según cálculos de Global Energy Monitor.

En Italia hay planes para construir 14 gigavatios de nueva capacidad de gas principalmente para reemplazar el carbón, según Carbon Tracker Initiative Ltd.

 Riesgo de activos varados. Fuente: Bloomberg

La mayor empresa de servicios públicos de Europa, Enel SpA, y una de las principales empresas de energías renovables a nivel mundial, alrededor del 40% de su capacidad instalada de 88 gigavatios están compuestos por carbón, petróleo y gas, pero la compañía italiana planea reducir la generación de carbón en un 74% en 2022. Aunque también se avecina una eliminación de gas, tiene planes de desarrollar más capacidad.

"Lo importante es que la dirección es clara, no cambiará", dijo en una entrevista Salvatore Bernabei, jefe de generación de energía global de Enel. "Todo el mundo debería entender que no podemos cambiar el mundo en un día".

Transición más rápida que la del carbón

El carbón ha sido lento y difícil de eliminar en países donde la minería proporciona miles de puestos de trabajo. El gas será más rápido porque no tiene la misma tradición, y las energías renovables son ahora una alternativa rentable, según Carbon Tracker.

 

El gas será una repetición del carbón, pero más rápido, dijo Catharina Hillenbrand von der Neyen, directora de investigación de la empresa en la firma con sede en Londres. "Cuando miramos la generación de energía, podemos ver que eso va muy, muy rápido".

Esto ya está sucediendo en Gran Bretaña, donde es poco probable que se construyan más plantas de gas a gran escala sin tecnologías que reduzcan las emisiones, como la captura de carbono.

La gigante de la energía, SSE Plc, que opera en el Reino Unido, dijo que no ve un futuro para las nuevas estaciones de servicio que no incorporan captura de carbono o hidrógeno.

Electricite de France SA ya no operará ninguna generación de energía a base de combustibles fósiles en Gran Bretaña después de que anunció la venta de su última central eléctrica a gas a la firma de capital privado EIG Global Energy Partners LLC.

Presión de los inversores

Los inversores que persiguen una agenda ESG se sumarán a la presión sobre las empresas para que salgan del gas. BlackRock Inc. y Vanguard Group Inc. se encuentran entre las más de 40 firmas de inversión que se comprometen a reducir las emisiones netas de sus carteras a cero para 2050.

La mayor empresa de servicios públicos de Portugal, Energias de Portugal SA (EDP), dijo que su estrategia es salir de sus dos plantas de carbón restantes para 2025, cerrar una y posiblemente vender la otra.

“Hay una cantidad cada vez mayor de fondos a los que no les gusta o ni siquiera pueden invertir en empresas con carbón”, dijo Miguel Stilwell de Andrade, director ejecutivo de EDP, en una entrevista.

Stilwell de Andrade dijo “no vamos a esperar hasta que la gente nos diga que ya no se va a utilizar gas. Nos aseguraremos de salir de allí antes".

No tiene sentido construir activos ahora que no serán de utilidad en unos años, dijo Frans Timmermans, vicepresidente ejecutivo de la Comisión Europea. Europa puede saltarse la transición e ir directamente a activos limpios gastando en los proyectos correctos ahora, dijo.

Históricamente, la participación del capital privado consiste en utilizar el activo para extraer todo el valor restante.

Se requiere hacer las inversiones para crear sociedades sostenibles, dijo. Ese capital, si no se gasta bien, creará activos varados muy pronto y pondremos una carga financiera insoportable sobre los hombros de nuestros hijos.

 

La transición en Estados Unidos

En la nación norteamericana es probable que el progreso sea más lento, ya que no existe un mandato federal para una transición de los combustibles fósiles a la energía renovable.

En EE. UU. el gas es superabundante y barato, gracias al auge del fracking en el país, que ha ayudado a acelerar la desaparición del carbón. Para 2016, el gas era la fuente de energía dominante del país.

"Todo el mundo habla de ello en términos de una transición, no de un precipicio", dijo Ryan Wobbrock, director de crédito superior en Moody's Investors Service. "En este punto, sería muy difícil desenredar completamente ese sistema".

Pero ahora hay indicios de que la demanda en los EE. UU. está superando décadas antes de lo previsto con energías renovables más baratas y cero neto avanzando en la agenda de los servicios públicos.

Las energías renovables podrían convertirse en las principales fuentes en las redes de Estados Unidos para 2028, dijo Morgan Stanley el año pasado.

El plan energético y de infraestructura de 2,25 trillones de dólares del presidente Joe Biden incluye incentivos para las energías renovables y la construcción de una red de transmisión masiva que podría acelerar la transición de los combustibles fósiles.

El progreso en la tecnología de captura de carbono podría poner un salvavidas al gas, lo que significa que las estaciones podrían servir como respaldo cuando hay escasez de energía solar, eólica o hidroeléctrica.

Algunas empresas de energía se están centrando en asegurarse de que el gas pueda seguir funcionando, en lugar de deshacerse de sus carteras de combustibles.

"Obtener la flexibilidad para lidiar con la variabilidad en la producción de energías renovables es realmente, realmente difícil si no se tiene ninguna generación a gas", dijo Benjamin Collie, director de proyectos encargados en Aurora Energy Research Ltd. en Oxford.

Se espera que la demanda europea de gas crezca un 3% este año, según la Agencia Internacional de Energía. Sin embargo, a corto plazo, el Banco Europeo de Inversiones, por ejemplo, pondrá fin a toda la financiación de los combustibles fósiles en diciembre de 2021.

"Para decirlo suavemente, el gas se acabó", dijo el presidente del BEI, Werner Hoyer, durante una conferencia de prensa en enero. "Sin el fin del uso constante de combustibles fósiles, no podremos alcanzar los objetivos climáticos".

 

 

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