Por qué BlackRock se está volviendo verde - World Energy Trade

Por qué BlackRock se está volviendo verde

Larry Fink, CEO de BlackRock, dijo en su carta anual que el mundo de las finanzas estaba en la cúspide de un cambio fundamental.

Larry Fink, CEO de BlackRock, dijo en su carta anual que el mundo de las finanzas estaba en la cúspide de un cambio fundamental.

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BlackRock, el administrador de dinero más grande del mundo, acaba de anunciar que saldría de las inversiones con riesgos de "alta sostenibilidad".

Inicialmente, lo interpretamos como un plan para la eventual desinversión de minas de carbón y la infraestructura relacionada con la quema de fósiles. Larry Fink, CEO de BlackRock, dijo en su carta anual que el mundo de las finanzas estaba en la cúspide de un cambio fundamental.

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Pero la epifanía de Fink podría significar más para las compañías energéticas en general que para los mineros del carbón que solo comprenden un pequeño porcentaje de la capitalización de mercado de la industria energética. Como empresa, BlackRock crea fondos de renta fija y de bajo costo para inversores. Estos fondos poseen prácticamente todas las clases de activos imaginables y lo hacen en tamaño.

Sin embargo, si el comité de inversión de BlackRock elige eliminar las reservas de energía de sus diversas carteras, es probable que la presión de venta resultante deprima los precios, haciendo que el financiamiento sea más costoso para esas empresas. Por otro lado, cuando BlackRock crea fondos ecológicos para los inversores, estos atraen fondos de inversión y deberían elevar los precios de las empresas seleccionadas.

BlackRock puede haber tardado en darse cuenta de la tendencia, pero una vez que esté a bordo, los otros grandes gestores de fondos seguirán presionando para que sigan su ejemplo. En el pasado, era más fácil descartar el riesgo ambiental como un criterio de inversión que solo afectaba a una minoría de inversores. Esto ya no se puede decir con BlackRock a bordo abrazando incluso un mínimo de conciencia ambiental en su futura construcción de cartera. La cuestión del medio ambiente en las carteras ahora se ha generalizado claramente .

BlackRock puede haber tardado en darse cuenta de la tendencia, pero una vez que esté a bordo, los otros grandes gestores de fondos seguirán presionando para que sigan su ejemplo.

Han surgido pocos detalles sobre cómo BlackRock realmente tiene la intención de implementar su nueva política, pero como dice el viejo dicho, sería irresponsable no especular. Primero dudamos de que veamos una desinversión al por mayor de todo un sector de combustibles fósiles, como las reservas de petróleo y gas. Estos todavía comprenden una parte demasiado grande de los activos globales de capital global para simplemente desinvertir.

En segundo lugar, evitar un sector de mercado como E&P de petróleo y gas, por ejemplo, es una bendición mixta. En los malos momentos para el grupo, cuando los precios de la energía son bajos, las carteras sin exposición o con una exposición mínima al sector superarán a sus pares más diversificados.

Pero lo contrario también es cierto si los precios de la energía se solidifican. Entonces, las carteras que evitan la energía probablemente tengan un rendimiento inferior al de sus pares financieros, lo que provocará que los inversores se vayan a otro lado. No tenemos una opinión oficial sobre la inflación, pero si vemos un resurgimiento, las carteras de energía ligera podrían ser menos deseables si el amplio complejo de productos básicos desempeña su papel tradicional como cobertura de la inflación.

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BlackRock, como comercializador de fondos indexados, debe ser propietario de todas las empresas grandes y representativas de una industria en particular a medida que sus gerentes desarrollan carteras para el público. BlackRock, como accionista grande y significativo, también puede ejercer su influencia corporativa de una manera más directa.

Pueden votar sus acciones opuestas a las gestiones que abarcan los riesgos medioambientales y desalientan otras actividades. Más importante aún, BlackRock podría decidir pronto ofrecer a los inversores fondos de capital que tengan como objetivo estándares medioambientales más altos, proporcionando un gran impulso financiero a esas empresas.

¿Será este anuncio otra instancia de lavado ecológico del CEO, una mera declaración de política de financiamiento de activos que pronto se olvidó? En el ámbito de la renta fija, ¿vemos propuestas de "bonos verdes" para financiar inversiones sostenibles y verdes? ¿O es este el comienzo de un cambio importante?

Nuestra apuesta es que las acciones de inversión de BlackRock serán inicialmente incrementales, pasos pequeños. Sin embargo, con $ 7 billones en activos, BlackRock es tan grande que incluso los pasos pequeños tienen un gran impacto.

La presión de los inversores sobre los productores de combustibles fósiles y los usuarios ha aumentado dramáticamente en los últimos tiempos. Los titulares y las imágenes de Australia solo han sido simplemente brutales. Invertir en algún nivel no puede estar completamente divorciado de la política.

La carta del CEO de BlackRock es más evidencia de que las políticas de inversión cambian, tal vez más temprano que tarde. Y eso no es una buena noticia para la industria de combustibles fósiles.

 

Noticia tomada de: OilPrice.com

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